El Banco Central refuerza su poder en el mercado y acelera la acumulación de reservas

El Banco Central volvió a dar una señal de fuerte intervención en el mercado cambiario al comprar USD 208 millones en una sola rueda, lo que representó el 54% del volumen operado en la jornada.

El dato marca la segunda mayor adquisición del año y se inscribe en una tendencia más amplia: la autoridad monetaria acumula 57 jornadas consecutivas con saldo comprador, un comportamiento que no se registraba desde 2007.

Una estrategia para fortalecer reservas

Desde el inicio de 2026, el Banco Central ya acumula más de USD 4.000 millones, impulsado por un contexto de mayor oferta de divisas proveniente del sector exportador y del financiamiento local.

La estrategia busca recomponer reservas sin generar presión sobre el tipo de cambio. Actualmente, el dólar mayorista se mantiene por debajo del techo de la banda cambiaria, lo que permite intervenir sin generar tensiones en el mercado.

Equilibrio entre emisión y absorción

Para sostener este esquema, el Banco Central emite pesos para comprar dólares, mientras que el Tesoro actúa como complemento retirando liquidez a través de colocaciones de deuda.

Esta coordinación resulta clave para evitar impactos inflacionarios y sostener la estabilidad del sistema.

Reservas y compromisos externos

A pesar del ritmo comprador, las reservas mostraron una leve caída en la última jornada, ubicándose en torno a los USD 43.381 millones. La baja responde a pagos de deuda y movimientos estacionales de fin de mes.

Esto refleja una dinámica compleja: mientras el Banco Central acumula divisas, también debe utilizarlas para cumplir compromisos internacionales.

Un actor central en el mercado

La capacidad del Banco Central para absorber más de la mitad del volumen operado en una jornada muestra su peso dentro del mercado cambiario y refuerza la señal de control sobre el frente externo.

Sin embargo, el esquema depende de condiciones específicas, como la oferta de divisas, la demanda de pesos y la coordinación con el Tesoro.

Un modelo en consolidación

El objetivo oficial es alcanzar compras netas de entre USD 10.000 y USD 17.000 millones durante 2026. Hasta ahora, el ritmo se mantiene en línea con esa meta.

De cara a los próximos meses, el desafío será sostener este proceso sin generar desequilibrios, en un contexto donde la acumulación de reservas y la estabilidad cambiaria aparecen como pilares centrales del programa económico.